中国語系マネーロンダリングネットワークが暗号資産犯罪経済の主要な媒介役に、全体の20%を占める

要点

• パンデミック初期に台頭した中国語話者向けマネーロンダリングネットワーク（Chinese Money Laundering Network: CMLN）は、現在では既知の暗号資産マネーロンダリングの中心的な担い手となっており、過去5年間に不正な暗号資産資金のおよそ20％を処理したと推計されます。このCMLNへの流入の伸びは、2020年以降の中央集権型取引所への不正流入の伸びと比べて7,325倍のスピードです。
• CMLNは2025年に161億ドルを処理しており、1,799以上のアクティブウォレットで1日あたり約4,400万ドルに相当します。
• Chainalysisは、CMLNエコシステムの中に6種類の明確に異なるサービス形態が存在し、それぞれに固有のオンチェーン上の行動パターンがあることを特定しました。Black Uやギャンブル系サービスは、大口トランザクションを複数の少額に分割して検知を回避する一方、相対取引型（Over-the-Counter、OTC）サービスは少額トランザクションをまとめて大口に集約し、資金を統合します。
• HuioneやXinbiのような担保プラットフォームは、マネーロンダリング業者が集まるハブとして機能しますが、基盤となる取引活動自体を管理しているわけではないため、本分析の集計指標には含めていません。法執行機関による取締りは一定の打撃を与えてきたものの、業者は別のチャネルへと移動するだけであることが多く、洗浄オペレーター本人を直接的に狙う必要性が浮き彫りになっています。

不正なオンチェーンのマネーロンダリングエコシステムは、ここ数年で劇的に拡大しており、2020年の100億ドルから2025年には820億ドル超へと増加しました。[1] この大幅な総額の伸びは、暗号資産へのアクセス性と流動性の高まりに加え、マネーロンダリングがどのような手口で、誰によって行われているかという点で、構造的な変化が起きていることを反映しています。

下のチャートが示すとおり、中国語話者向けマネーロンダリングネットワーク（CMLN）は、既知の不正なマネーロンダリング活動に占める割合を2025年には約20％まで高めています。この地域的な結び付きは、当社が観測するオフランプ（暗号資産から法定通貨などへの出口）のパターンからも裏付けられます。例えば、本レポートの詐欺に関する章で述べたように、CLMNは現在、pig butchering（ロマンス詐欺）スキームで盗まれた資金の1割超を継続的に洗浄するまでに拡大しており、同時に中央集権型取引所の利用が一貫して減少しています。これは、取引所が資金を凍結できることが一因と考えられます。

他のマネーロンダリング先と比較すると、2020年以降、特定されたCMLNへの流入額の増加ペースは、中央集権型取引所への流入に比べて7,325倍、分散型金融（DeFi）への流入に比べて1,810倍、不正アクター同士のオンチェーン上の資金移転に比べて2,190倍となっています。CMLNだけがオンチェーンマネーロンダリングを支える存在というわけではありませんが、中国語話者向けのTelegramベースサービスは、属性が明らかになっている世界全体のオンチェーンマネーロンダリングのなかで、非常に大きな比率を占めるようになっています。その結果、オンチェーン・オフチェーンを問わず、幅広い犯罪活動から生じた資金がこうしたサービスを通じて処理されています。

ここ数カ月の制裁指定や勧告を含むマネーロンダリング支援ネットワークへの一連の法執行措置により、世界中の被害者に影響を与える国家安全保障上の脅威が改めて明らかになりました。これには、米国財務省のOffice of Foreign Assets Control（OFAC）および英国HM Treasury傘下のOffice of Financial Sanctions Implementation（OFSI）によるPrince Groupの制裁指定、Financial Crimes Enforcement Network（FinCEN）がHuione Groupを主要なマネーロンダリング懸念先と指定した最終規則、さらにFinCENによる中国系マネーロンダリングネットワークに関する勧告などが含まれます。

こうした主要なマネーロンダリング媒介者は、近ごろ正当な形でより多くの注目を集めていますが、本章では初めて、これら大規模な地下マネーロンダリングネットワークが暗号資産をどのように利用しているかを詳しく分析し、そのエコシステムの規模を明らかにします。これらのマネーロンダリングネットワークは複数のプラットフォーム上で公然と活動しており、大量処理が可能な産業レベルの処理能力、高い業務継続性、そして高度な技術力を備えた複雑かつ多層的なオペレーションを展開しています。

161億ドル規模に達したCMLN

当社は、CMLNエコシステムを構成するサービスとして6つの明確に異なるタイプを特定しており、次のセクションでそれぞれを詳しく見ていきます。これらのサービス全体で、2025年にCMLNへ流入した資金は161億ドルに達しました。数年前まではごく一部の主体に限られていたこれらのネットワークは急拡大しており、2025年には1,799を超えるアクティブなオンチェーンウォレットが確認されています。

これらのオペレーションがスケールするスピードも、同様に大きな懸念材料です。各サービス種別について、そのカテゴリーで最初に資金を受け取ったアドレスを起点とし、累計で10億ドルを処理するまでに要した期間を比較すると、驚くほど短い立ち上がり時間と、サービスごとの顕著な違いが浮かび上がります。Black Uサービスはわずか236日でこの水準に到達した一方で、working level brokerは843日、OTCサービスは1,136日を要しました。cash mule（1,277日）やmoney motion service（1,790日）は相対的にペースが遅く、playing insiderサービスは、まだ10億ドルの閾値には達していません。全体として、CMLNエコシステムは2025年時点で1日あたり約4,400万ドルを処理している計算になります。

こうしたネットワークが短期間で急拡大している事実は、オフチェーンの犯罪ネットワークと強く結び付いていることを示しています。これほど大きな成長は、多額の資金プールが動員されない限り実現し得ないからです。また、オンチェーンとオフチェーンの両方にまたがる高度なオペレーション基盤が存在することも明らかになります。このエコシステムの中心には、CMLNの活動を支える要となっている中央集権型マーケットプレイスであるGuarantee platformが位置しています。

Centre for Finance & Security（CFS）at RUSIのDirectorであるTom Keatinge氏は、次のように述べています。「これらのネットワークは、非常に短期間のうちに数十億ドル規模の国境をまたぐビジネスへと発展し、欧州や北米の国際的な組織犯罪グループのニーズに合致した、効率的でコストパフォーマンスの高いマネーロンダリングサービスを提供するようになっています。なぜこれほど急速に発展したのかという問いに対する端的な答えは、中国における資本規制の導入がもたらした予期せぬ帰結だということです。資本規制を回避して中国から資金を持ち出そうとする富裕層が、西側に拠点を置く組織犯罪グループ向けのサービスを支える原動力と流動性プールを提供しているのです。この資本逃避を支援するプロフェッショナルな仲介者が、互いに独立しながらも相互に利益をもたらす2つのニーズを結び付ける役割を果たしています。」

同様に、Nardello & CoのManaging DirectorであるChris Urben氏は、「近年の中国系マネーロンダリングネットワークにおける最大の変化は、従来のBlack Market PesoやFei Qianといった非公式な価値移転システムに依存した地下銀行方式から、暗号資産への急速な移行です。暗号資産は、各国にまたがる複雑で手作業に依存した非公式台帳ネットワークに頼ることなく、国境を越えて資金をひそかに移動させる効率的な手段を提供しています」と説明しています。

Guarantee platform：CMLNエコシステムの要

Guarantee serviceは、主にCMLNにとっての集客チャネルおよびエスクロー機能を担うインフラとして機能します。ベンダーに対して一定の信頼メカニズムを提供する一方で、実際のマネーロンダリング活動そのものを管理しているわけではなく、当社の集計指標にも含めていません。ここ数年はHuioneとXinbiが市場を支配してきましたが、そのほかにも多くのGuarantee serviceが今も制限なく稼働を続けています。

Telegramが一部アカウントを削除したことでHuioneのGuarantee業務には中断が生じましたが、Huioneを利用していたベンダーは代替プラットフォーム上での利用や広告掲載を続けており、実際のオペレーションにはほとんど影響が出ていません。これらのハブは現在もベンダーと顧客をつなぐ役割を果たしていますが、多くのベンダーは複数のプラットフォームで広告を出しており、特定のサービスに依存してはいません。正規のeコマースプラットフォームと同様に、サービスの評価やレビューが不正エコシステム内部で一定の説明責任を生み出しており、下のスクリーンショットに示すように、ベンダーは自らの信頼性やサービス品質を公にアピールすることで市場での評判を築いています。

 

Guarantee service上で広告を出しているCMLNは、不正資金を正規の金融システムに統合することを主目的として、さまざまなマネーロンダリング手法を提供しています。一部は、主流の暗号資産取引所を利用したロンダリングにアクセスするために、広範なmoney muleネットワークを活用し、別の事業者は自前のオンチェーンロンダリング基盤を運営しています。これらの手法はアプローチこそ異なるものの、いずれも「汚れた資金を洗浄する」という同じ目的を達成するためのバリエーションです。

CMLNを構成する6つの類型

CMLNは、多様な「laundering-as-a-service」ビジネスを提供しています。中国語話者向けベンダーの投稿を分析した結果、これらのサービスは主に6つの資金移動手法を用いていることが分かりました。すなわち、working level dealer、cash mule、OTC、Black U service、ギャンブルプラットフォーム、そして暗号資産のmixingやswapを提供するmoney motion serviceです。これらのオペレーションには数千ものベンダーが関与しており、その規模は数百億ドルに達します。こうした主体がどのように活動し、どのように包括的なロンダリングネットワークを形成しているのかを理解することは、今後の摘発機会を見極めるうえで極めて重要な示唆を与えてくれます。以下では、これらのサービスカテゴリを詳しく見ていきます。

1. Running level dealer：流入の入口

マネーロンダリングプロセスにおいて「working factors（跑分）」は、不正資金が流入する重要な入口として機能します。個人はベンダーの募集広告を通じて勧誘され、自らの金融アイデンティティを貸し出します。具体的には、銀行口座、デジタルウォレット、主流の取引所における入金アドレスなどを提供し、不正に得た資金を受け取って送金します。

広告では、多くの場合、当局が介入した際の法的責任や経済的損失はすべて参加者が負うことが明確に警告されており、この活動が違法であることに疑いの余地はありません。

もともとはオンラインギャンブル関連で集中的に利用されていましたが、working pointのサービスは、ロマンス詐欺、取引所ハッキング、Telegramを利用した人身取引など、暗号資産を使ったあらゆる不正活動のロンダリングにまで用途を広げています。この幅広い用途は、正規金融システムと犯罪の地下経済をつなぐ重要な架け橋としての機能性の高さを物語っています。

以下のChainalysis Reactorのグラフが示すとおり、working level brokerはさまざまな不正ソースからの資金を中継するルーティング機構として機能し、最終的には主流の取引所における口座、すなわちmule名義と思われるアカウントへ送金します。主な送金先には、他のロンダリングサービスや法定通貨への交換を行う一般的な取引所、さらにはHuione Groupエコシステムに関連するプラットフォームなどが含まれます。

2. Money mule motorcade：ロンダリングの中間レイヤー

「working factors」が取引所への入口を担う一方で、cash mule、あるいは「motorcade（车队）」は、マネーロンダリングの中核となるlayeringフェーズを組織的に遂行します。こうした専門オペレーターは、複数の口座やウォレットから成るネットワークを形成し、多段階のトランザクションを通じて資金の出所を巧妙に隠します。

Money muleオペレーションでは、法定通貨と暗号資産の相互交換に複数の方法が利用されます。対面でディーラーが顧客と会うオフラインサービス、ATMからの現金引き出しを暗号資産へ変換する手法、サードパーティ決済プラットフォームを使ったデジタルウォレット同士の送金、さらにクレジットカードやギフトカードと暗号資産を交換するカードスキームなどです。ベンダーは受け入れ可能な金融機関、暗号資産取引所、決済手段を公然と広告していますが、実際のカード加盟店や仲介業者との具体的な取り決めは、公開されたTelegramチャネルの外で非公開に行われます。

Telegramの投稿だけではmoney mule motorcadeの国籍を特定することはできませんが、投稿はほぼすべてが中国語（簡体字）で書かれており、中国本土の銀行口座や所在地を示唆する記述も多く見られます。これらのことから、こうしたマネーロンダリングベンダーが主に中国語話者の顧客層にサービスを提供している可能性が高いと考えられます。Royal United Service Institute（RUSI）による最近の調査でも、中国系組織犯罪の関与が拡大していることが指摘されています。中国当局による大規模な暗号資産禁止措置にもかかわらず、こうしたネットワークや正規の暗号資産利用は依然として活発です。中国当局は選択的な取締りとAMLの執行に注力しており、一部の暗号資産活動は黙認または事実上放置する一方で、資本規制や金融の安定を脅かす活動については積極的に取り締まっています。

国内での活動にとどまらず、これらのネットワークはグローバルな決済手段や外国通貨を通じて、越境送金に特化したサービスも積極的に提供しています。ベンダーは自らの業務範囲の広さを盛んにアピールしており、Telegramの投稿では、一部のベンダーがアフリカ各地にまたがる「fleet」（おそらく複数のmotorcadeやmoney muleの集合体）を統括できると主張していることから、CMLNの活動範囲が中国や東アジアをはるかに超えて世界的に拡大していることがうかがえます。Urben氏は「CMLO（Chinese Money Laundering Organization）は、暗号資産を、従来型の銀行や暗号資産以外の取引と比べてKYCコンプライアンスが緩く、その分リスクを低減しつつロンダリングを高速化できる手段として正しく認識しています」と指摘します。「さらに暗号資産であれば、大量の保有資産を国境を越えて物理的に移動させることもはるかに容易になります。ハードドライブに保存したコールドウォレットをポケットに入れて運ぶだけで、何十億ドル相当のBTCを持ち運ぶことができるからです。」

 

資金移動サービスを宣伝する広告には、緊急性、秘匿性、スピードの重要性が一貫して強調されるという共通点があります。ベンダーは、資金が凍結される前に迅速に送金する必要性を繰り返し訴える一方で、すでに金融機関や暗号資産取引所によって制限がかかった資金や口座に起因するトラブルへの対処については、最小限の簡単なガイダンスしか示していません。

Guarantee platformの中では、working level brokerやmoney muleが組織する資金移動が、掲載されているサービスの大部分を占めています。広告の文言や構成に顕著な共通点が見られることから、これらのオペレーターは、より大きな統括組織の内部で活動しているか、または互いに戦略的な協力関係を維持している可能性が高いと考えられます。これらの資金移動サービスが一体となって、地下銀行エコシステムにおけるマネーロンダリング基盤の中枢を成しているのです。

United Nations Office on Drugs and Crime（UNODC）は、この関係性を最も的確に表現しています。すなわち、motorcadeはrunning pointシンジケートの延長線上にあり、複数の銀行口座を経由させて不正資金をルーティングする高度なlayeringスキームを提供し、その対価として送金総額の一部を手数料として得ているというものです。東アジアおよび東南アジアにおけるカジノ、マネーロンダリング、国際組織犯罪に関するUNODCの2024年レポートでも、サードパーティおよびフォースパーティのペイメントサービスプロバイダーの利用が強調されています。これらのネットワークは高い連結性を示しており、複数レイヤーの決済サービスが、実際には同一グループによるフロント企業として機能し、ロンダリングを促進している可能性が示唆されます。

3. インフォーマルなOTC・P2Pサービス：規制回避の手段

インフォーマルなOTC（店頭取引）デスクは、マネーロンダリングにおけるもう一つの重要な経路です。正規のOTCとは異なり、これらのサービスは規制当局の監督や特定の法域との明確な紐付けなしに運営されており、中国のような厳格な市場で求められる資本規制を意図的に迂回しています。KYC（顧客確認）なしで資金移動を処理できることから、特に出所に疑いのある資産を移転したいユーザーにとって魅力的な選択肢となっています。

多くのOTCベンダーは「clear fund」や「White U」といった文言を前面に掲げて宣伝しています。投稿に明示される為替レートは、市場レートを上回ることが多く、規制回避の対価として上乗せされるプレミアムを反映しています。これらのサービスは国内送金だけでなく国際送金も扱っており、不正資金フローの地理的な広がりをさらに拡大させています。

しかし、オンチェーン分析の結果は、こうした「clear fund」の主張と矛盾します。表向きは正当とされるこれらのOTCサービスは、Huioneをはじめとする複数のGuarantee platformと広範なつながりを持っており、CMLN全体のエコシステムに深く組み込まれている実態が明らかになっています。「White U」をうたう同じベンダーが、確認済みのマネーロンダリングサービスと恒常的にやり取りしていることから、インフォーマルなOTCデスクが不正な暗号資産の重要な中継点として機能し得ることが分かります。

4. Black U service：汚れた資金を値引き販売

主にGuarantee platformの外側で活動する「Black U」サービスは、CMLNエコシステムの中でも特異なポジションを占めており、インフォーマルな「White U」OTCの裏返しの存在と言えます。これらのベンダーは、ハッキング、脆弱性の悪用、詐欺、ウォレット窃盗など、不正な手段で取得された暗号資産を専門的に扱っており、その事実を広告の中で公然と明示しています。ビジネスモデルは、不正に取得した暗号資産を割安なレートで販売することにあります。

購入者は、犯罪に由来することが分かっている資産を受け入れる代わりに、市場価格より1～2割安いレートで資金を取得します。これは、法的なリスクや資金差し押さえの可能性といった負担を購入者が引き受けることへの見返りです。

Black U serviceの運営構造からは、高度に組織化された連携が見て取れます。ベンダーごとにサービスは分かれているものの、フロントエンドのWebサイトは、ドメイン名やブランドロゴなど表面的な部分を除けばレイアウトがほぼ同一であり、Telegramチャネルでも同様のパターンが確認されます。こうしたインフラ面での共通性は、これらの事業が見かけ上は別々であっても、実際には単一の組織内で区画化されたユニットとして運営されているか、あるいは運営の一貫性を保つよう調整された一つのネットワークである可能性を示唆しています。

5. ギャンブルサービス：伝統的なロンダリングのデジタル版

多くの法域においてギャンブルサービス自体は必ずしも違法ではありませんが、多額の現金が出入りし、取引頻度が高く、資金を別の形に変換する仕組みが組み込まれていることから、従来型および暗号資産ベースのロンダリング手法として広く利用されてきました。カジノやオンラインベッティングプラットフォームは、不正収益をベットし、分散させ、最終的に正規の金融システムに統合するための有効な手段を提供しており、とりわけ「急に富を得た理由」としてもっともらしい説明が付けやすい点が悪用されています。

これらのギャンブルサービスの多くは暗号資産による入金を受け付けており、KYC情報を求めません。サードパーティのペイメントプロバイダーは法定通貨と暗号資産の両方によるアカウントチャージを仲介しており、一部の決済業者は複数のギャンブルサイトへのチャージを一括で扱うことで、プラットフォーム間をまたいだ資金移動を可能にしています。さらに、Telegram上の一部ベンダーは、結果を予測または操作した「インサイダー情報」を提供しており、顧客の「当選番号」が選ばれなかった場合の補償を保証する広告も見られます。これは一部のギャンブルサービスが、単なるロンダリングの通路にとどまらず、結果の固定化を積極的に支援する役割を担っていることを示唆します。

 

以下のReactorグラフは、ギャンブルサービスがインサイダーによってどのように利用されるかを示しています。インサイダーは、結果が操作されたベットの利益をギャンブルプラットフォームから引き出し、その後Black U serviceやmoney muleなど追加のマネーロンダリングサービスに資金を送ることで、ロンダリングプロセスを継続します。オンチェーン上の動きからは、ギャンブルインサイダーのオペレーターが資金の一部を再びギャンブルプラットフォームへ戻していることも確認されています。

6. Money motion service：mixing／swappingのサービス化

トランザクションの起点を隠すためのmixingは、高度なサイバー窃盗において確立された手法です。Tornado CashやBlender.ioといったプロフェッショナルなmixingサービスは、盗難資金のロンダリングに関与したとして米国政府から制裁を受け、国際的に悪名を馳せました（その後、Tornado CashはOFACの制裁リストから除外されています）。

東南アジアの地下銀行エコシステムにおいては、複数のGuarantee serviceプラットフォームにまたがり、暗号資産をさまざまなアセットに変換する「swapping-as-a-service」を提供する専門ベンダーが存在します。これらのswapサービスは東南アジアや中国、さらには北朝鮮などで活動する不正アクターの間で定着しており、資金をオンチェーンにとどめたままロンダリングするための手段として利用されています。

オンチェーンデータが示すCMLN資金フローと伝統的ロンダリング段階の共通点

CMLNサービスを経由するトランザクションフローを分析すると、伝統的なマネーロンダリング手法が産業規模で展開されている実態が浮かび上がります。次のチャートでは、各種サービスがどのように不正資金を分割・集約しているかを追跡しており、ロンダリングサイクルの中で資金が移動するにつれて、「structuring（smurfing）」と「aggregation」の明確なパターンが現れていることが分かります。

このような定量的な枠組みを用いることで、各サービスの役割や位置付けを、実際のオペレーションの仕組みが完全には判明していない段階であっても、マネーロンダリング全体のエコシステムの中で把握できる可能性があります。

Black U serviceは、きわめて攻撃的なstructuring行動の代表例です。流入から流出にかけて、少額（100ドル未満）のトランザクションは467％、中額（100～1000ドル）のトランザクションは180％増加しています。また、1万ドル超の大口送金についても、送金元ウォレットより送金先ウォレットの方が51％多くなっており、資金が一貫してより多くのウォレットへと分散されていることが分かります。Money muleやmoney motion serviceも、度合いはやや弱いものの同様の振る舞いを示します。これらのケースでは、取引単位を細かくし、取引相手の数を増やす方向へのシフトが典型的なsmurfing（検知閾値を回避するために犯罪収益を小口に分割する手法）そのものとなっています。

一方で、ギャンブルインサイダー、working level dealer、OTC serviceは、このエコシステムにおける主なaggregatorとして機能します。これらのサービスでは、ほぼすべての金額帯において流入トランザクション数が流出トランザクション数を上回っており、複数の地点から資金をかき集め、オンチェーン上では少数のカウンターパーティウォレットへまとめて送金していることが示唆されます。特にOTC serviceの場合、このような資金の集約パターンは、ロンダリングの最終段階であるintegration（多数の小口入金を、正規金融システムへの再流入に適した大口資金へとまとめ上げるプロセス）における役割を反映しています。

CMLNは高額顧客を優先し、不正資金の多くは数分で移動

各種ロンダリングサービスを通じた資金移動のスピードにも、特徴的なパターンが見られます。以下のチャートから分かるように、どのロンダリング類型であっても、高額トランザクションが優先的に処理されています。ただし、自動化されたロンダリングメカニズムを構築しているサービスは、時間の経過とともに、金額の大小を問わず処理効率を高める傾向があります。一方、人手に依存した仕組みを用いるサービスは、高額トランザクションを優先する傾向こそ同じですが、少額トランザクションについては処理効率が劣るままです。

資金処理の効率という観点では、Black U serviceが最も高いパフォーマンスを示しており、2025年第4四半期には、非常に大きなトランザクションでも平均1.6分で決済されています。不正資金を素早く移動させなければならないという業務上の要請が、Black U serviceの技術インフラを形作る大きな要因になっていると考えられます。こうしたサービスの一部では、セルフサービス型のswap機能も提供されており、顧客は希望する交換額と送金先アドレスを入力するだけで、システムが自動的にswapを実行します。この自動化により、ロンダリングプロセスが高速化されるだけでなく、運用コストの削減や、人手による処理で残りがちなデジタルフットプリントの最小化にもつながっています。

同様に、ギャンブル事業者も統合型の決済ソリューションを用いて、日々膨大なトランザクションを処理しています。こうした自動化されたシステムにより、入金から決済までのプロセスが迅速化され、大規模な資金フローを効率よくさばくことが可能になっています。

対照的に、cash muleやrunning pointでは、決済スピードのパターンに大きなばらつきが見られます。これらのネットワークは依然として人手に大きく依存しており、リクルートされた個人が自分名義の銀行口座やデジタルウォレットを使って、リアルタイムでトランザクションを処理する必要があります。この人的要素がロンダリングプロセスに変動要因を持ち込み、自動化サービスのように一定の処理パターンを示すのではなく、タイミングにばらつきが生じる結果となっています。

 

官民連携で挑む暗号資産連動型マネーロンダリングネットワーク

中国語話者向けGuarantee platformやmoney motion service、それに関連する金融犯罪ネットワークは、法執行による取締りにもかかわらず適応を続ける、複雑かつレジリエントなエコシステムであることを示しています。ほかの不正なオンチェーン活動と同様に、Guarantee serviceへの措置は短期的な混乱をもたらすものの、根幹となるネットワークは存続し、締め付けを受けると容易に代替チャネルへと移行します。

こうしたオペレーションの規模と一体性は、金融犯罪コンプライアンス、インテリジェンス、法執行の各取り組みにとって大きな課題となっています。実効性のある撹乱を行うには、広告媒体への対応に加えて、不正なオペレーターやベンダーそのものを標的にする必要があります。これらのネットワークは、詐欺やスキャン、その他の犯罪による不正収益を、大量かつ組織的に「一見正当な資産」へと転換するための、不可欠なインフラを構成しているからです。

さらに重要なのは、CMLNが暗号資産を利用したマネーロンダリングの中で過大な役割を担っているとはいえ、技術的な適応を遂げたロンダリングネットワークはCMLNだけではないという点です。2024年12月には、英国National Crime Agency（NCA）が、ロシアおよび各国のエリート層、サイバー犯罪者、麻薬組織など幅広い不正アクターにサービスを提供していた数十億ドル規模のロシア語圏マネーロンダリングネットワークを摘発しました。Keatinge氏が指摘するように、「多くの国では、暗号資産の利用に関して、犯罪者と法執行機関の能力の間に大きなギャップがあります。各国ごとに異なる法律、国境がもたらす障壁、情報共有の不備、暗号資産のトレーシングや資産回収能力の不足が重なり、暗号資産は犯罪者にとって、低リスクかつ高リターンで犯罪収益を享受できる手段となっています。ブロックチェーン分析企業が一部で大きな支援を提供しているとはいえ、こうしたキャパシティビルディングは氷山の一角にすぎません。世界各国の法執行機関における暗号資産対応能力を底上げし、より優れた情報共有メカニズムを構築するための体系的かつグローバルな取り組みが、喫緊の課題となっています。」

暗号資産と一体化したマネーロンダリングネットワークに立ち向かうには、官民の連携と、個々のプラットフォームに対する事後的な取締りから、基盤となるネットワークそのものを能動的に撹乱する方向へのパラダイムシフトが不可欠です。Urben氏は「最も効果的な調査戦略は、CMLOのオペレーション手法に自らの調査ツールを合わせ込むことです。これらのマネーロンダリングネットワークを検知するには、オープンソースインテリジェンスとヒューミント（人的情報）に、ブロックチェーン分析を組み合わせる必要があります。これらのツールが連携し、互いのリード情報を補完し合うときに初めて、関係者と資金の動きを結び付け、ネットワーク全体の構造をマッピングできるようになるのです」と強調しています。

法執行機関が持つ法的権限と、民間セクターの技術力およびブロックチェーン分析の専門性を組み合わせることで、複数のプラットフォーム、法域、コミュニケーションチャネルにまたがって活動するこれらのサービスを、より効果的に特定・解体できるようになります。オンチェーンの透明性は、これらのオペレーションに対する前例のない可視性をもたらします。クロスプラットフォームでのインテリジェンス共有や、調整された法執行と組み合わせることで、こうしたツールは大規模マネーロンダリングサービスの運営コストとリスクを引き上げることを可能にします。今後の介入戦略では、CMLNを含む暗号資産連動型ロンダリングネットワークを実質的かつ持続的に撹乱するために、この協調的なアプローチを最優先で位置付ける必要があります。

[1] これはCMLNの活動に基づく下限値の推計であり、Chainalysisが識別したサービスのみを反映しており、Guarantee Service自体は含まれていません。
 

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